時事分析

  1. 時事分析

Armor 宏觀經濟 - 回顧與分析 0718

美元兌日元近期的漲幅明顯上揚，這在很大程度上是因為對全球經濟前景的擔憂日益加劇，再加上聯準會的鷹派立場，對美元構成了強勁的升幅。至於日元本身，一些國內因素阻礙了它的發展，其中之一可能是由於日本以外地區的收益率較高，日本養老基金和人壽保險公司重新大量購買外債，在其他資本流動來源也沒有提供太多支持的時候，這些國內障礙正在損害日元。

經濟前景的惡化應該會限制全球利率，可能為低收益日元的未來提供更有利的環境。隨著日本家庭越來越擔心生活成本上升，日元疲軟是日本央行超寬鬆貨幣立場的體現，正成為一個熱門的政治問題，日本當局可能會在某個階段決定通過直接干預外匯市場來對抗日元的大幅貶值，但不應排除日本央行也在政治壓力下改變其超寬鬆貨幣政策的可能性。




撰文-鎧．資本Jolly Chen
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