美國債務上限爭端塵埃落定，市場已將注意力轉向其他地方，似乎沒有意識到這個問題將在未來1～2年內再次出現，未來幾年，美國國債將從目前的32.5兆美元以上上升至40兆美元左右。
儘管債務水平不斷上升，聯準會仍將利率進一步提高25個基點至5.25%至5.50%，我們距離低利率環境還有很長的路要走，且上述32.5萬億美元的再融資正變得越來越昂貴，由於較高的利率環境，過去12至18個月的償債額急劇上升。將美國利息支出的價值與美國GDP的比值來衡量，那麼它只占美國經濟的不到4%，從歷史上看，這個數字在20世紀80年代更高，達到5%，接下來債務和利息支出預計在2024年美國大選中發揮重要作用。
美元作為國際儲備貨幣的地位，與許多國家利益綁定，國際投資者也期望未來美國政府債券的收益率更高，當市場不確定性增加時，持有美元資產依然是多數國家與資產族群的選擇。
撰文-鎧資本Jolly Chen