二月份結束，全球經濟不確定性加劇，避險情緒升溫，市場對於全球增長預期的擔憂持續升溫，幾個關鍵央行的貨幣政策逐漸趨於鷹派，近半年來，通膨壓力雖有下降，但利率仍處於高檔，尤其在歐美地區，這代表資金成本增加，企業獲利空間遭受壓縮。在這樣的背景下，股權市場可能出現更顯著波動；然而，固定收益商品如投資等級債券與高信用評級的短期債依然是穩健資產配置的重要考量，特別在利率高點未明確出現前，可提供相對穩定的收益來源。
近期西方盟友與烏克蘭總統Volodymyr Zelenskyy就美國政策變化進行討論，而Donald Trump新的關稅措施可能對跨國貿易產生進一步影響，這些事件再次表明，地緣政治的緊張局勢仍然是全球市場的一大風險，尤其是亞洲市場容易受到外部影響。審慎控管外幣資產配置的比例成為關鍵，並且優先導入防禦型資產，分散政治風險帶來的波動衝擊。
地緣政治變數、關稅政策走向及央行政策轉折點都可能帶來短期波動，建議資產配置採取短中長期時間槓桿策略，降低時點風險，當前市場環境充滿不確定性，更顯現出穩健配置的重要性。
撰文-鎧資本Jolly Chen