最新消息

〔經濟日報／記者 江睿智、巫其倫／台北報導〕


美國公布6月消費者物價指數（CPI）飆升9.1%，創1981年來最大漲幅，衝擊全球經濟。國內學者認為，美國通膨未歇，升息將下重手，美國經濟有可能會明年出現衰退。台灣下半年出口也會受到衝擊，經濟成長將趨緩。

中經院副院長王健全認為，至於對台灣影響，美國因通膨，長期經濟有可能轉為衰退，大陸進行結構調整，歐盟現受到俄烏戰爭影響，日本經濟表現平平、無太大起色，前四大經濟體經濟表現疲弱，台灣出口下半年就會受到衝擊，台灣經濟成長率將跟著下修，但不致於轉為衰退。

王健全認為，美國通膨現離原先設定的2%至3%太遠，通膨會有預期心理，代表美國月底升息將毫無懸念，且須下重手，目前美國失業率尚低，這讓Fed無後顧之憂。隨美國加快升息，美國通膨高點應該很快就會出現，不過美國通膨不會很快下來，仍須一段時間才有機會緩和。

王健全並指出，升息太快就會抑制經濟成長率，美國第2季經濟成長率接近零成長；對經濟來說，升息是一個溫水煮青蛙的過程，今年美國經濟成長率還在掙扎，明年下半年就有可能出現衰退。經濟成長下滑可以抑制通膨，但是會以老百姓就業為代價，美國要思考的是，在快速升息、失業率走高的過程中，如何讓經濟軟著陸，美國企業要做好衰退準備。

台經院院長張建一表示，通膨影響是全面性的，Fed現在腦中只有通膨，為抑制通膨採取升息，也可能犧牲經濟、甚至可能出現衰退，通膨高漲會排擠其他消費支出，對零售市場會有不利影響，而持續升息對終端需求也將產生壓力。

 




 




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〔記者王孟倫／台北報導〕


國安基金宣布授權進場護盤後，台股不僅收復萬四點關卡，連續兩天合計大漲487點，為何選在此時祭出股市穩定措施（救市）？對此，金管會證期局透露，主要考量「擔保維持率」及「台股跌幅」狀況，目的是緩解投資人在股市震盪所承受的財務壓力，所以先推出這樣措施。

國安基金在本週二（12日）傍晚宣布，授權可視情況動用資金護盤，結果，台股迅速猶如「神功護體」般，連續兩個交易日大漲；其中，台股昨天（13日）漲幅更位居全球股市之冠。

近日持續看好台股基本面的金管會，今天傍晚宣布兩大措施，第一是放寬信用交易追繳差額抵繳擔保品範圍，第二是呼籲上市（櫃）公司視資金調度狀況，適時評估實施庫藏股。

其中，呼籲上市櫃公司實施庫藏股，屬於信心喊話面，但放寬擔保品範圍，則屬於影響面較大的措施，證期局表示，這項措施在2020年3月18日也曾採用。

不過，台股已經連漲兩天，股市違約交割情況也不嚴重，既然如此，金管會為何這時間點推出「股市穩定措施」？用意何在？

對此，證期局副局長高晶萍表示，這是經過整體性的評估，畢竟，股市環境或國際經濟情勢變化，是動態的，我們考量到投資人權益，進行「動態調整、適時推出」。

高晶萍強調，主要「擔保維持率」及「台股跌幅」，其中，股市擔保維持率從7月至今大概是154~158%之間，股市上下波動也比較大，可能今天大跌、明天又大漲，這項措施可以讓投資人可以有比較寬容的規定，不用忙著補足擔保品，財務讓壓力減少一點。

依規定，投資人的擔保維持率，若低於130%者，將會收到證券商的追繳通知。

至於台股跌幅方面，根據統計，今年以來（截至7月13日）下跌21.37%，其中，12日指數大跌389.91點、13日大漲374.06點。

此外，金管會的動作是否與國安基金本週二宣布護盤有關？行政院高層或其他部會，是否曾要求金管會在穩台股方面，祭出一些措施？

高晶萍回應，國安基金與金管會對於台股的基本功能不一樣，我們是經過審慎綜合評估，覺得需要先推出這樣政策，以減緩投資人壓力，維持國內股市穩定。

她強調，根據統計，上市櫃公司前半年累積營收達20.61兆元，較去年同期增加11.04%，6 月單月份營收3.74兆元，單月及累計金額均創歷年同期新高，顯示國內基本面穩健。

 




 




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〔經濟日報 / 記者 余弦妙、陳姿穎 / 台北報導〕


通膨壓力來襲，民生物資漲風吹不停，行政院發言人羅秉成昨（7）日表示，如有趁機哄抬、囤積等，違反法律規定，政府會密切注意跟查察；法務部昨晚也表示，昨天已邀集相關部會，召開聯合物價稽查小組專案會議。

無獨有偶，公平會昨天也針對衛生紙漲價一事表態；公平會說，衛生紙漲價行為目前高度觀察中，對於可能存在高度性聯合調漲的產品特別注意，也向業者喊話，不要聯合哄抬物價。

好市多衛生紙一年內漲三次，去年10月旗下自有品牌「科克蘭衛生紙」漲了一波，今年5月又從一串335元漲到365元，7月1日起又漲到389元，二個月內就漲16%，三次漲幅超過兩成。

行政院主計總處日前公布6月消費者物價指數來到3.59%，是近14年新高，顯示國內通膨壓力增加；羅秉成表示，全球物價受到疫情與俄烏戰爭影響，或多或少有通膨的壓力，台灣受到波及，政府也一直密切關注。

羅秉成表示，全球疫情皆朝正常生活邁進，國內消費動能將逐步回溫，7月國旅補助會進一步促進內需市場，基本面跟實質經濟面表現都是良好且穩健，有關物價的波動應該尊重市場機制，如有趁機哄抬、囤積等，違反法律規定，政府會密切注意跟查察。

法務部指出，昨天召開的聯合物價稽查小組專案會議，針對與民眾日常生活密切相關的連鎖品牌餐飲、便當、早餐業者，以及近來市場關注之鮮乳、衛生紙、泡麵等民生物資，持續市場監測，如有恣意漲價或聯合壟斷等疑慮者，將隨時啟動聯合稽查，以遏止不合理漲價及違法囤積、哄抬，確保國內民生物價穩定。

 





 




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〔工商時報 / 陳碧芬〕


6月台灣消費者物價指數（CPI）年增率3.59％，創14年新高，經濟學者認為，台灣無法自外於全球高通膨的持續壓力，基於漲價後續傳導有時間落差，接下來將會發生民生消費力緊縮，終端需求疲弱擴大到明年，最後衝擊會回到生產廠商，以停止投資設廠、減少生產、祭出無薪假，下半年和明年經濟衰退機率大增。

中央大學經濟系教授吳大任指出，近月來台灣CPI大增，食物類漲幅偏高，糧食自主率、進口依賴度為50％以下、70％以上，反映國人日常飲食存在太深的進口替代，國際農糧食價格上揚，國人就會承擔食品上漲威脅。

中華經濟研究院經濟展望中心主任彭素玲提醒，即使是沒有進口替代的雞蛋、青菜水果價格一樣居高不下，業者現在一層又一層把高價向後傳導給消費者。

吳大任和彭素玲均認為，高通膨對台灣經濟的後遺症，7月才正要開始，原因包括：一、美國聯準會真正大幅升息是6月，接下來還有7、9月及之後的升息，對美國民生消費的排擠可預見到9月會更大；二、美國終端市場是兩岸電子產品出口的重點，加上第三大的歐洲市場，早已因生產者物價（PPI）遽升30％而嚴重影響民生物價，消費萎縮會回溯到兩岸的生產商；三、7月電價上漲，廠商生產成本上升，加上海外訂單減少，如果基本工資再調升，不利服務業，出口、內需同樣都會遭殃。

台灣大學經濟系名譽教授林建甫、台灣大學財務金融系兼任教授劉憶如一致認為，通膨壓力應會在下半年減緩，物價上漲動能已不再，包括晶片短缺逐漸解決、油價逐漸回落，運輸瓶頸也舒緩，這些問題不會長期存在，「下半年通膨一定回落」，而且不至於演變為停滯性通膨。

 





 




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〔工商時報 / 魏喬怡〕


受到央行啟動升息、俄烏戰爭、通膨升溫、大陸封城、防疫險理賠潮等五大利空齊發，重擊我國金融三業獲利。金管會7日公布最新統計，2022年前五月銀行、證券期貨投信和保險業的稅前盈餘僅3,632.49億元，較去年同期年減21％，其中銀行獲利有穩住，年增4％，縮水最多的是被台股拖累的券商，獲利衰退逾五成。

金管會指出，金融三業中，銀行業2022年前五月稅前盈餘達1,762.5億元、年增4％；證券期貨投信業則賺270.99億元、年減54.43％；保險業賺1,599億元、年減30.87％。

銀行局主秘侯立洋說，銀行業前五月獲利持穩，主因是本國銀行受惠升息及放款餘額增加，推升銀行利息淨收益所致。包括本國銀行、外銀、陸銀、信合社、郵局都是呈現獲利成長狀況，只有票金業獲利衰退逾三成，主要是殖利率上升，票券業持有票券評價利益減少所致。

證期券商、期貨業獲利較去年重衰五成，證期局副局長高晶萍表示，主要是受台股量縮價跌，券商經紀、自營業務收入大減，投信業也因自有資金投資受益憑證產生評價損失，導致今年前五月獲利全陷入衰退。她指出，整體大環境包括：央行啟動升息、通膨升溫、俄烏戰爭，大陸封城等都增加金融市場不確定。

據統計，今年前五月證券業稅前盈餘270.99億元、年減54.43％。其中，券商賺197.12億元衰退最大，較去年同期衰退61.52％；期貨業賺17.06億元、年減20.39％；投信業賺56.81億元，年減6.9％。

高晶萍分析，券商首季獲利衰退，是因台股前五月交易量較去年減少，導致券商自營和經紀收入，各較去年大減了183.4億元、及172.35億元；期貨經紀交易量年減9％，使期貨保證金收入下降，投信業則是因自有資金投資受益憑證產生評價損失。

保險業今年前五月獲利1,599億元、年減30.87％，其中壽險業因淨投資損益年減7.6％(或442億元)，導致壽險業稅前盈餘降到1,695億元、年減23.6％，產險業則因防疫保單理賠擴大，由盈轉虧96億元、年減2.03倍。






 




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〔工商時報 / 陳碧芬〕


台經院報告 製造業谷底徘徊 5月續亮黃藍燈

台灣經濟研究院公布5月製造業景氣信號值為12.15分，較4月增加0.25分，燈號續為代表景氣低迷的黃藍燈，連續亮出第三個黃藍燈。台經院景氣預測中心分析，從信號分數來看，5月信號值分數增加，主要來自大陸逐步解除封鎖及恢復正常生產，帶動需求面指標回溫。

就5月景氣信號各主要組成項目觀察，有3個項目分數增加、2項減少，其中就以需求面增加0.32分為最多。台經院景氣預測中心指出，若大陸6月啟動相關振興措施可透過民間消費、投資需求增加，加速其經濟回到成長軌道，可能有助台灣製造業出口及訂單持續增加，是未來觀察重點。

現階段總體經濟並未從俄烏戰火走出來，台經院指出，化石燃料、黃小玉、化肥等農工原物料價格持續飆張，而主要經濟體接連祭出緊縮貨幣政策，為全球經濟成長帶來許多不確定因素，製造業感受到經營環境面不佳，僅能就新興科技應用及企業數位轉型商機等，帶動終端需求。

台經院指出，終端消費性電子產品需求在3、4月開始下滑，半導體業仍然受惠5G、高效能運算、車用電子等新興應用及數位商機持續，帶動晶片需求強勁，進出口、生產指數續呈雙位數成長，推升原物料投入、售價及需求等面向指標，促成半導體業5月的產業景氣燈號，由低迷的黃藍燈轉為持平的綠燈。

另一項機械設備業方面，有來自半導體設備、自動化等設備的需求，推升了需求面指標，但大陸經濟趨緩，客戶下單意願減弱，致機械設備業的外銷訂單連續兩個月出現逾1成的減幅，抵消部分增幅，5月產業景氣燈號僅能由衰退的藍燈，轉為代表低迷的黃藍燈。

化石燃料在國際油價大漲下，帶動油品等價格續漲，出口、外銷訂單成長超過1倍以上，推升需求面、原物料投入及經營環境面等指標，5月石油及煤製品產業景氣燈號由持平的綠燈轉為代表繁榮的紅燈。






 




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〔自由財經／綜合報導〕


美元飆升使得亞洲貨幣踏上自1997年以來最糟糕的季度，各國央行面臨兩難境地，應對數十年來最快通膨，政策制定者面臨著嚴峻的選擇，即強行提高借貸成本以保護貨幣、減少損害經濟增長的風險，動用外匯儲備來干預市場，或者乾脆讓市場自行運轉。

多數新興亞洲貨幣週三（29日）下跌，韓元領跌，因投資者越來越擔心美國經濟衰退，尋求美元避險。菲律賓比索、印度盧比和泰銖也下跌。摩根大通亞洲美元指數本季度可能下跌4.4%，這是自1997年亞洲金融危機重創貨幣以來的最大跌幅。

亞洲中央銀行在升息方面落後於其他新興市場國家，儘管出於不同的原因，自3月底以來，由於美升息、而日本銀行堅持超寬鬆貨幣政策，收益率差不斷擴大，日圓兌美元已貶值11%。

新加坡Skandinaviska Enskilda Banken AB的亞洲策略主管Eugenia Victorino表示，儘管從疫情大流行中復甦尚未完成，美國經濟衰退幽靈即將到來，但各國央行仍處於收緊政策的困境。美元走強使情況更加復雜，增加緊縮的壓力，因為疲軟的貨幣加劇輸入性通膨發展。

隨著消費者價格穩步上漲，以及貨幣疲軟加劇對輸入性通膨的擔憂，亞洲各國央行可能不得不改變策略。






 




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〔中國時報 / 吳靜君〕


 


綜稅所得額20分位最高5%與最低5%差異情形


受到新冠肺炎衝擊，國內民眾所得高低差距再擴大！依據財政部公布2020年度綜所稅申報資料，綜所稅申報戶共646.2萬戶，分成20等分位比較，最低5％平均所得僅有3.4萬元，但是最高5％平均所得505.3萬元，最高與最低差距擴大為148.6倍，比2019年的130.2倍快速惡化，再創國內貧富最大差距。

在新冠肺炎肆虐下，國內各業榮枯表現不同，半導體、電子等外銷產業訂單滿手，內需服務業近乎停滯，疫情使得「貧者愈貧、富者愈富」情況更為惡化。

2020年台灣全年經濟成長率2.98％，主計總處說，居所有已開發國家之冠。財政部官員表示，經濟有成長，高所得者所得「效率」，自然比低所得高，例如白領族與打工族即使工作時間相同，收入不同，不過如果差距倍數過於快速擴大，確應考慮檢討「稅制」的公平性。

除了20分位之外，財政部昨天也公布10分位和5分位的綜所稅資料，以10分位來看，最低10％平均所得8.7萬元，最高10％平均所得為366.4萬元，差距42.1倍。以5分位來看，最低20％平均所得為18.4萬元，最高20％平均所得263.3萬元，差距倍數14.3倍。

根據歷史紀錄顯示，高低所得差距自2014年突破百倍之後就一去不回頭，在2017年達111倍，2018年跳到122倍、2019年再度擴大130倍、2020年則再達近149倍。

雖然財政部財政資訊中心強調，綜所稅申報核定資料，並沒有包括政府給予的補助款、免稅所得及分離課稅所得，不宜用以作為衡量國內貧富差距的依據。

但參考國際間評估「貧富差距」的吉尼係數，依據主計總處公布「家庭收支調查報告」顯示，2020年每戶吉尼係數為0.340，雖然低於0.4的國際警戒線，但是相較於2019年0.339，家庭的貧富差距持續擴大。

政大勞工研究所教授成之約表示，隨著通貨膨脹來臨，令人擔心，低所得者比高所得者更沒有能力應付通膨危機。

成之約建議，政府雖然每年編列高額的社會福利預算，應要適當規畫、用對地方，讓真正需要的人可以適時的被救助，才不會成為高通膨、貧富差距擴大之下的受害者。










 




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〔工商時報 / 陳碧芬〕


高通膨全球肆虐，台灣根本躲不開，民眾抱怨一般物價直直漲，只有官方數據看起來沒事。外銀經濟研究部門把亞洲各國相關數據攤開來比較，食物類占消費者物價指數比重排名亞洲倒數第四的台灣，這一年來的食物通膨率卻高居亞洲第二！

央行臉書在6/16傍晚後被臉友灌爆，因為當天央行理事會決議升息半碼、調整今年消費者物價指數（CPI）及核心CPI年增率預測值分別為2.83％及2.42％ ，有臉友直接嗆「我們都知道，生活的通膨早就不只2、3％，只升半碼是準備迎接更高的通膨？」，「這樣調是要讓台幣續貶、民生物資繼續狂飆囉？！」

此波的高通膨原因之一，來自俄烏戰爭引發的能源、大宗商品、糧食價格大漲，歐美國家通膨率創下數十年記錄，相對起來亞洲通膨率比較不嚴重，但所有外銀經濟研究部門都發現，亞洲通膨最大壓力來自食物類別，因為在各國CPI一籃子中的占比較大。且需注意的是，根據歷史經驗，食物通膨不太可能很快緩解，估計會成為亞洲經濟動能更大的擔憂。

澳盛銀行大中華區經濟研究團隊最新報告顯示，食物類在CPI一籃子的占比，各國排序上以印度的45.9％最高，泰國的40.4％，排第二，台灣24.8％排名亞洲倒數第四，高於中國大陸、新加坡、韓國；這一年來食物類的通膨率變動，最高是印度的7.8％，台灣以7.4％居次，相對上中國大陸、越南僅2.3％、1.3％。

依據主計總處統計的CPI七大類指數中，5月以食物類年漲7.4％變動影響最大，主計總處分析，主要因蛋類及肉類受飼養成本提高影響，蛋類價格上漲27.98％，創41個月來新高；肉類價格上漲7.88％，創87個月來新高；蔬菜受天候不佳及上年低基數影響，價格上漲22.12％，外食費上漲5.8％，創163個月來新高。

外銀據此建議，各國除了央行升息，政策制定者應使用行政措施，以應對食品的高通膨，尤其現在存在多種原因導致全球糧食短缺加劇，短期內食品通膨不可能緩解，民以食為天的道理下，持續的高額支出勢必會排擠更多的耐久財消費，阻礙疫後經濟來自內需支持的復甦動能。


亞洲國家食物類占消費者物價指數比重，以及食物通膨率年變動。圖／澳盛銀行提供







 




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〔工商時報 / 彭禎伶、魏喬怡〕


金管會是否要祭出「救市」措施，將看六大指標，證期局副局長蔡麗玲23日表示，將密切注意總體經濟、台股表現、美國聯準會利率政策、俄烏戰況、外資進出及台股投資人是否已出現非理性賣壓，必要時將採取措施。

到23日止，台股6月已跌逾9.7％，且市場已出現融資追繳金額7.26億元，部分投資人已有被斷頭壓力。

蔡麗玲表示，台股仍有六大穩健力量，一是台股今年到6月22日止的跌幅是15.76％，同時間香港下跌10.21％、日本跌幅9.18％、韓國下跌21.32％，上海跌10.24％、深圳則下跌17.57％，美國道瓊跌16.11％，那斯達克跌29.35％，台股僅比日、港、上海跌較深，但優於南韓、美股及深圳股市。

二是台股到5月底為止，信用交易占整體大盤交易6.85％，相對其他市場並不算高，融資餘額到6月22日為2,141.14億元，擔保維持率是154.34％，追繳金額7.26億元；23日擔保維持率154.28％，與前一日相近。

三是台灣的總體經濟面穩定；四是上市櫃公司營收及稅前淨利仍相當穩健；五是市場量能上，集中市場到23日的日均交易量2,803億元，雖比去年整體日均量3,914億元減少，但在2020年之前，台股每年日均成交量介於1,048～2,000億元間，只有去年較高，所以今年台股日均量相對其他年度「仍有相當的量能」。

六是從價格來看，到5月底台股本益比12.3倍，仍相對合理，現金殖利率4.2％，加計股票股利4.36％，強調市場基本面及表現面上都算穩健。

蔡麗玲分析，最近台股及國際市場波動的二大原因，一是美國通膨升溫，二是俄烏戰爭引發地緣政治的不確定性，造成全球股市波動增加，但最終股市仍是要回基本面，金管會將持續關注總體經濟及台股表現，若股市非理性下跌，會採取必要措施。






 




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〔遠見／ 文 林鳳琪〕


為壓抑通膨巨獸，美國聯邦準備理事會（Fed）宣布調高利率3碼，基準利率升至1.5%~1.75%。調升幅度破28年新紀錄，1994年以來最大。

隔天，台灣央行召開第二季理監事會議後，拍板跟進升息半碼0.125%。利率半年連2升。專家推估，若全年升息3碼，重貼現率將達1.875%。意即，五大行庫新承做購屋貸款利率將一舉突破2字頭。

根據主計總處的最新預測，2022年的經濟成長率預估仍達3.75%。台灣房屋集團副總裁周鶴鳴指出，這反應台灣經濟還算健康成長。然考量內需仍受疫情衝擊，央行只升息半碼，預估下半年房市將呈現「量縮價緩漲」。

台灣房屋集團趨勢中心執行長張旭嵐分析，自從2008年至2009年金融海嘯，央行數度降息因應後，房貸利率13年來維持低點。如今為抗通膨巨獸，升息大勢底定，年底房貸利率可能重返2%以上。

以今年實質經常性薪資約4.1萬元推算，貸款千萬的小資雙薪家庭，升息3碼，等同薪水瞬間蒸發約一成！

苦日子來了！小資房貸族如何趨吉避凶？

張旭嵐也提醒，除了升息，下半年可能還有其他信用管制政策，建議購屋族自我「壓力測試」，重新盤點資產，去蕪存菁，減輕貸款壓力。計畫購屋者，應以高標準估算購屋成本，財務忌過度槓桿，升息才不會措手不及。

瑞普萊坊市場研究部總監黃舒衛觀察，美國放手升息，因為5月消費者物價指數（CPI）較去年同期飆升8.6%，刷新40年紀錄。為遏止通膨惡化至無法收拾，拜登甚至「面對面」力挺Fed主席鮑爾利率政策轉鷹，原本全年調升1.875%的預期將調高到3.375%。

台灣4月消費者物價指數年增率為3.39%，亦創十年新高。此外，生產者物價指數年增率達14%，進口物價指數年增率跳升至17%，更創下42年新高，顯見通膨與「弱台幣」已讓台灣陷入「輸入性通膨」陰影，美國升息，台灣更沒有落隊的空間。

央行為抗通膨升息，也壓抑過熱房市。黃舒衛觀察，房市步入升息循環階段，市場衰退、不確性大增，交投已冷。

土地交易首當其衝。對比去年同期，利息增幅近兩成，再加上土建融貸款成數下調、工料成本飆漲、限期開工禁令、內政部打炒房、地方政府開徵囤房稅等六大利空黑天鵝，讓土地市場重摔。 

根據瑞普萊坊統計，截至今年6月15日，交易金額716.6億，較去年同期大跌40%。升息後的交易量僅剩去年同期的1／3，220.4億，是2017年以來新低。推估，連續升息後，土地交易會更冷。 

相較於土地，通膨下的漲租預期，以及自用剛需，都讓商用不動產成了房市資金避險聖地。黃舒衛分析，股債若雙跌，避險資金會持續轉進收益率較高的工業地產、開發型投資及中南部低基期物件。

升息加上政府打炒房連環拳，黃舒衛觀察，住宅投資客已快速退場，僅剩置產投資族的包租公還在觀望，如今隨著升息幅度加大，速度加快。包租公利差被快速擰乾。

預料，最快年底前，房貸利率就會升到2%，直接追上14年前次貸風暴的水準，屆時，恐連「買房抗通膨」的置產族也會消失。 

台灣本土疫情毀了329、520檔期，眼看，好不容易將迎來解封，又遇升息衝擊。黃舒衛示警，房市「五窮六絕」將現，恐直接衝擊928檔期。過去房地產七年一輪景氣循環的魔咒，恐將成真！




 




*資料來源：https://www.gvm.com.tw/article/90963
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〔工商時報 呂清郎〕




央行總裁楊金龍認為，觀察疫情、俄烏戰爭、全球高通膨「三大黑天鵝」，已全部變成「黑犀牛」，對全球及國內經濟的衝擊將擴大並延長，央行預測今年台灣經濟成長率下修至3.75％，確定「不保四」。

楊金龍表示，第二季以來俄烏戰事持續，推升大宗商品價格，及大陸嚴格防疫措施，加劇全球供應鏈瓶頸問題，使得全球通膨壓力升高。影響所及，美國等主要經濟體採取進一步升息，造成金融情勢緊縮，全球經濟成長力道放緩，國際機構持續紛紛下修經濟成長預測值，同時上調全球通膨率預測值。

「這一波要穩定，必須俄烏戰爭快落幕，及美國供應鏈的港口設施改善，通膨才有解」。楊金龍指出，就算俄烏戰爭再繼續下去，影響應該也會慢慢遞減，美國對通膨的預測也是如此，「很最否又有不確定性（黑天鵝）發生，這是很難預測的」。

楊金龍說明，第一季在出口及民間投資成長帶動下，國內經濟穩健成長，製造業景氣持穩，服務業逐漸復甦，失業率也較去年同期略降，就業人數略減，且因物價漲幅較高，工業與服務業受僱員工平均實質總薪資僅微幅成長，產業別薪資成長差異仍大。但4月中旬國內疫情再起，企業減班休息人數增加，民眾自主減少外食及旅遊，造成消費動能驟減，抑制內需服務業復甦步調。

下半年景氣擴張力道減緩，楊金龍說，但興科技應用及數位轉型商機延續，可望支撐台灣出口動能，加上民間投資持續成長，政府支出增加，如果國內疫情趨緩，帶動民間消費可望逐漸回升。因此，央行預測今年經濟成長率下修至3.75％，低於3月時的預測值4.05％。

通膨方面，目前雖仍居高，但預估下半年可望緩步回降。楊金龍表示，今年初以來因糧食及原油等進口成本攀升，帶動國內相關商品價格調漲，加以天候影響蔬果產量，使得消費者物價指數（CPI）年增率走升，1至5月平均CPI年增率及不含蔬果及能源的核心CPI年增率分別為3.04％及2.33％，所以這次上修今年CPI及核心CPI年增率預測值，分別為2.83％及2.42％。

另就新台幣匯率今年以來貶值，可能加重輸人性通膨。楊金龍解釋，新台幣匯率變動主要因外資流出的影響，與外界認為台美利率擴大無關，且試算新台幣從28.02元貶至29元，對CPI的影響只有0.1～0.17個百分點，貶值到29.5元，影響會略提高為0.12～0.25個百分點，都是很小且可控的範圍，後續仍會密切注意，新台幣貶值是否導致輸入性通膨惡化。




 




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