最新消息

〔 風傳媒 / 記者陳怡慈 〕
 













金管會今（19）日公布2025年金融檢查重點，針對不動產授信、防制詐騙、ETF廣告行銷等三大外界關注議題，將新增檢查重點，或單獨列為檢查主題項目。

金管會檢查局副局長賴欣國今日於例行記者會表示，明年對於本國銀行、信用合作社、票券金融公司，將新增兩項檢查重點：建商周轉金移做建築使用的合理性、餘屋貸款資金用途與流向的控管。

他表示，上述兩項金檢重點，明年除了列入一般檢查，也會規劃專案檢查。金管會今年已完成6家本國銀行、5家信合社、3家票券公司的專案金檢，明年的家數還在規劃當中，不一定比照今年，會看業務量變化。

不動產專案金檢，明年上半年執行

他解釋，明年的不動產授信專案金檢，篩選標準包括：建築融資、購屋貸款的業務量增減情形；業者的不動產授信集中度、建築貸款集中度，比率較高者會關注。專案金檢會在明年上半年進行，是否落在第一季，要看檢查局人力、業者業務上的變化。

營運周轉金部分，他說，會關注建商申請的額度合不合理，是否額度已經使用但未償餘額居高不下，也會關注資金用途，例如，原本申貸用途為營運周轉，卻用於興建或購置不動產。另外，銀行法第72-2條規定可以排除的部分，如果跟申貸的用途不符，可能請金融機構加強控管。

「餘屋貸款金額還是需要關注，很多建商透過餘屋貸款從銀行取得資金，但投入相關不動產，會關注。」賴欣國說。

他指出，會瞭解建商的餘屋銷售計畫是否具體，檢查局目前看到的情況，有些建商的餘屋銷售計畫並不理想，貸款還沒清償。

防制詐騙，單獨列為檢查主題

防制詐騙部分，金管會明年將針對本國銀行、信合社、專營電子支付機構、VASP（虛擬資產業者），增修防制詐騙的檢查重點，並單獨列為檢查主題項目。

賴欣國說，對VASP只有專案檢查沒有一般檢查，我國目前有26家金管會認可的虛擬資產業者，金管會前年專案金檢4家、今年6家，10家並未重疊，明年會以其他還沒被金檢過的為挑選對象，家數還沒敲定。

賴欣國說，之前對VASP的專案檢查，著重於防制洗錢、打擊資恐，明年新增消費者保護及防制詐騙措施，防制詐騙措施包括：疑似涉詐帳號的審查及管控、警示虛擬資產帳號的管控及通報的法令遵循情形。

另外，為促進投信公司自律，強化管理網紅廣告行為，以保護投資人權益，金管會明年對投信公司的金檢，將新增ETF廣告行銷的辦理情形。


*資料來源：https://reurl.cc/zpljKN

〔 自由財經 / 記者陳梅英 〕
 











中央銀行昨宣布利率維持不變，維持現行信用管制措施，暫時沒有第八波。央行總裁楊金龍表示，從房市交易量縮減、民眾對房價上漲預期心理趨緩，且國銀房貸、建築貸款年增率回落情況來看，初步成效已經達成，惟不動產貸款占總放款於十一月仍達三十七．四％、比重仍高，央行將持續督促落實國銀總量管制並加強專案檢查，要求銀行落實規定及改善缺失。

央行指出，近期專案檢查發現銀行至少有三大類、七小項的缺失樣態，包含貸款成數超過法定上限及利用其他名目貸款如週轉金等；還有承作購地貸款應保留一成等動工興建後撥貸，但仍發現有保留不足一成等情形。

楊金龍說，央行今年八月對國銀採取道德勸說，請銀行自主管控未來一年不動產貸款總量，三十四家銀行中有九家銀行曾被退件，其中更有一家銀行被退了兩次。

「大象轉身要慢」 加強金檢、落實總量管制

他呼籲國銀應共同重視金融穩定議題，但「大象轉身要慢慢轉，不要太快，否則一跌倒爬不起來」，央行將以加強金檢方式進行，避免陷入與其他國家一樣窘境。

對於打炒房被市場稱為「金龍海嘯」，楊金龍坦言心境「五味雜陳」，對房仲、建築業從業人員「Sorry」，但若能對社會帶來正向的影響，扭轉民眾預期心理，「我覺得是滿安慰的」。

央行昨也公布台銀等五大銀行十一月新增房貸金額九四三．五二億元、月增六十七．二九億元，主因年底交屋潮與十一月工作天數較多；新承作房貸利率月增○．○○八個百分點、升至二．二○九％，創二○○八年一月以來新高，主因是健全房市措施逐漸發酵及銀行控管風險調升利率。

十一月房貸餘額雖衝破十一兆元大關，但年增率下滑至十．七六％；土建融貸款餘額更月減一九五億元，降至三兆四四○○億元，年增率也下滑至四．一三％。


*資料來源：https://reurl.cc/6j744k

〔 自由財經 / 記者吳欣恬 〕
 









為打造台灣成為亞洲資產管理中心，金管會將於近期公告日本為台灣承認的境外ETF基金註冊地與基金管理機構所在地，開放台日跨境ETF相互掛牌。目前已有至少1家投信表達興趣，首檔台日跨境ETF可望在2025年第3季掛牌。

金管會必須先公告某地或某國為我國承認的境外註冊地與所在地，該國貨該地的ETF才能來台灣掛牌。在此之前，金管會只有公告過台港ETF雙掛牌。

金管會證期局副局長高晶萍指出，有投信業者向金管會建議，希望開放台日跨境ETF相互掛牌，金管會將此列入亞洲資產管理中心計畫中的一環，經台灣證交所與日本東證所洽談，台灣及日本達成推動ETF相互掛牌合作共識。

高晶萍說明，台日跨境ETF相互掛牌，是指由台灣投信業者擔任總代理，引進日本ETF，或由台灣投信業者發行ETF連結基金（Feeder fund），投資日本當地已掛牌的ETF。反之，日本投信業者也可擔任總代理，引進台灣ETF到日本市場。她透露，已有至少1家投信業者表達有意參與台日跨境ETF雙掛牌。

對於台港ETF雙掛牌成效不如預期，高晶萍坦言，可能因複委託投資香港等管道漸多，台港雙掛牌的ETF規模逐漸萎縮，使得掛牌的4檔僅剩1檔。

高晶萍提到，除了台日外，也不排除開放台美或台歐ETF雙掛牌，但前置作業包括比對法規是否對等、監理資訊能否充分交換、是否能平等互惠等，還有程序要走。金管會抱持開放態度，只要程序完成、投信業者也有興趣，完成評估即可陸續開放。


*資料來源：https://reurl.cc/jQ34l1

〔 自由財經 / 記者陳梅英 〕
 







歐洲央行再降息1碼，且表態不排除進一步寬鬆，歐元跳水，美元指數再度站上107高位，主要亞幣全數走貶，新台幣兌美元匯率也貶回32.5元價位，終場收在32.508元、貶2分，成交量萎縮至13.83億美元。

台股今日也是震盪走低，收在23020.48點、跌26.32點，三大法人合計賣超103.3億元。其中，外資賣超40.33億元。

外匯交易員指出，美元指數再度轉強站上107高位，主要是歐洲等央行降息，歐元跳水，而歐元在美元指數的比重高，使得美元指數衝高。

本週在歐洲央行、瑞士央行與加拿大央行同步降息後，下週還有美、英、日與台灣央行即將召開利率會議，各國央行決策備受關注。

其中，由於日本銀行內部意見分歧，升息恐延至明年，造成日圓近期走貶，今日已貶破153兑1美元，寫近1個月新低；人民幣則在美國加徵關稅陰霾下，外電報導中國官方恐走老路，放手讓人民幣貶值挽救出口，今日離岸價再度逼近7.3兑1美元大關。

台幣週五雖然又貶回32.5元價位，但最近一週台幣大致在32.3元至32.6元區間內，表現相對平穩。

根據央行公布4點匯價，美元指數今日大漲0.53%、新幣重貶0.34%、人民幣慘跌0.22%、日圓下挫0.15%、台幣貶0.06%、韓元貶0.04%。

本週新台幣匯價在美元轉強、外資熱錢匯出下，貶值1角或0.31%，週線翻黑。


*資料來源：https://reurl.cc/V0La95

〔 自由財經 / 記者陳梅英 〕
 





為抑制過熱房市與民眾對於房價只漲不跌的預期，中央銀行8月起陸續找銀行喝咖啡、祭出為期1年的自主總量管制，9月19日宣布第7波房市信用管制措施搭配升準1碼，這是央行首度對「有房無貸」者出手，取消其寬限期，並下調第2戶貸款成數至5成，擴大至全國適用，被稱為「史上最重打炒房」。

央行總裁楊金龍「要給投機者一個教訓」的說法，也獲得總統賴清德力挺，總統於國慶演說中強調，執政團隊不會迴避打炒房問題，「即便得罪特定團體，也在所不惜」。

各部會賣力打炒房，加上銀行房貸逼近滿水位，陸續調高利率「以價制量」，近期國內房市量、價已有降溫跡象，買方觀望心態轉濃。

根據統計，自8月起，六都買賣移轉棟數已連續3個月下滑，11月雖較10月增加0.9%，但較去年同期下滑15%。從信義房屋房價指數來看，大台北地區的房價漲幅也開始收斂。

另，央行統計，台灣銀行等5大銀行10月新增房貸大減234.23億元、降至876.23億元；10月底房貸餘額年增率11.07%，終止連16月上升趨勢，建築貸款餘額年增率下滑至4.7%。


*資料來源：https://reurl.cc/ZZXRpQ

〔 自由財經 / 記者陳梅英 〕
 



本週財政部將公布11月海關進出口貿易統計，預期在年底出口旺季以及人工智慧（AI）動能延續下，出口規模有望落在393億元至408億元間，年增率約5%至9%，將寫連13紅紀錄。

根據財政部統計，10月台灣出口413億美元，表現符合預期且偏強，年增8.4%，已連續12個月正成長；10月進口為344.3億元、年增6.5%，也為連8紅。

累計前10月出口3,904.2億美元、年增10%，進口3,239.7億美元、年增9.8%，皆為歷年同期次高水準。

財政部指出，由台積電（2330）法說會釋出的訊息來看，AI商機正式啟動下，將挹注我11、12月外銷動能，也將帶動出口、進口持續成長，樂觀看待今年出口年增率達成行政院主計總處預估的8.7%，將創歷年次高記錄。

前10月實質薪資 可望維持正成長

主計總處本週將發布10月受僱員工薪資與人數統計，預期在10月通膨回落下，前10月實質薪資將維持正成長。

根據主計總處統計，前9月全體受僱員工經常性薪資（含本俸及固定津貼）平均4萬6,364元、年增2.72％，為4年來最大增幅；加計非經常性薪資（獎金、加班費等），總薪資平均6萬2,450元、年增4.11％，增幅為10年最大。

扣除物價漲幅後，前9月實質經常性薪資4萬3,133元、年增0.45％，實質總薪資5萬8,098元、年增1.8％，薪資增加幅度皆已超過通膨。

另，9月底工業及服務業全體受僱員工847.8萬人，月增2,000人、年增4.9萬人。前9月受僱員工平均844.4萬人、年增2.7萬人，其中住宿餐飲、醫療保健及社會工作服務業分別年增1.5萬人及1萬人，製造業則減3.3萬人。


*資料來源：https://reurl.cc/DKmNzd

〔 自由財經 / 記者吳欣恬 〕
 

金管會今推出「虛擬資產保管業務」的主題式業務試辦，並發布相關說明資料及問答集，將從明年1月1日起受理業者申請，希望促進金融機構發展安全且可靠的虛擬資產保管服務，並支持國內金融創新發展。

金管會透露，目前有5家民營銀行洽詢，收件後原則上審查兩個月，若文件齊備，最快可在明年上半年看到首家業者獲准試辦，為期6個月。

金管會表示，針對本次「虛擬資產保管」的主題式活動，有意參加的業者，自即日起可向金管會提出輔導請求，受理申請期間為明年1月1日至4月30日，金管會在審查後也會對外公布審查通過的業者名單。本次試辦的成果及經驗，後續也將作為金管會增訂相關規範及推動政策參考。

綜規處表示，可申請試辦的對象為金融機構，金融機構也可與金融科技業者合作試辦，且沒有針對金融機構的資格做出限制，主要會看安全、風險管理辦理的情形，業者洽詢多著重在辦理程序面及後續業務規劃，明年若有送件申請會先接受，再以個案考量審核狀況。


*資料來源：https://reurl.cc/mRv0Nl

〔 自由時報 /  記者陳梅英 〕
 

美國感恩節放假，美元因交易清淡持續走弱，日圓兌美元匯率一度升破150大關，新台幣兌美元匯率則在市場觀望中在32.52元附近上下波動，中午暫時收在32.523元、貶0.2分，上午台北外匯經紀公司成交量僅3.7億美元。

台股今日則是開低走高，但市場追價意願不足，10點過後大致在平盤附近遊走，目前呈現小漲走勢。

儘管美國10月個人消費支出物價指數（PCE）顯示通膨仍然頑強，距離2%目標還有段距離，不過國際美元在感恩節前夕因投資人獲利了結反而走跌，今早美元指數更近一步跌破106位置，主要亞幣皆獲得喘息空間。

其中，日圓更因中東停火協議生變避險資金湧入一度升破150大關，人民幣離岸價早盤也回升至7.2309兑1美元，為近一週新高。

新台幣匯價昨日結束連2貶後，今早以32.51元、升值1.1分開出，在市場觀望氣氛下，最高升抵32.5元、最低觸及32.54元，上下波動收窄，陷入狹幅盤整走勢。


*資料來源：https://reurl.cc/EgZ1Dv

〔 自由時報 /  記者陳梅英 〕
 

本週有多項重要數據發布。其中，中央銀行將公布房貸與建築貸款餘額，預期仍雙雙創高，惟年增幅是否反映政府打炒房效應有所收斂，需進一步觀察；主計總處將公布第三季國內生產毛額與明年經濟預測，在出口表現優於預期下，Q3經濟成長率將上修至3.9％以上。

主計總處日前已發布第三季實質國內生產毛額（GDP）成長率概估值為3.97%，比8月預測數高出0.76個百分點，主因出口表現優於預期，若第四季按照原先預測表現，全年經濟成長率將衝破4%、達4.1%。

主計總處並將更新對明年經濟成長率預測值，外界關切若納入川普重返白宮影響，主計總處是否維持8月時預測值3.25%？

另外，國發會將公布10月景氣燈號，在9月重返黃紅燈後，10月是否再度躍上紅燈，仍有變數。

根據國發會資料，景氣燈號睽違2年半於6月終於再見紅燈後、7月立馬掉回黃紅燈，8月又變回紅燈、9月則再度落至黃紅燈，景氣燈號變化有如春天後母臉，捉模不定。惟國發會表示，雖然燈號在黃紅燈與紅燈區之間來來回回，但是領先及同時指標分別連11個月、17個月上升，顯示景氣維持成長態勢。


*資料來源：https://reurl.cc/V051Dy

〔 中時新聞網 /  吳靜君 〕
 

財政部表示，南韓為我國第5大出口市場，次於中國大陸與香港、美國、日本及新加坡、第4大進口來源，次於中國大陸與香港、美國及日本，雙方經貿往來熱絡，我對南韓貿易長期處於入超狀態。

近來在AI供應鏈分工運作下，台、韓互動更見增溫，今年前10月我國對南韓出口168 億美元，占出口總值 4.3％，年增 11.0％，自韓進口349億美元，占進口總值 10.8％，創歷史新高，年增 50.0％，出、進口相抵，入超 181 億美元，提前刷新歷年全年紀錄，且超越日本167億美元，成為我最大入超來源國。

我國與南韓同為出口導向之經濟體，產業結構頗為相似，相互進出口的主要貨品多有重疊，均以電子產品為大宗，石油煉製品亦占一席之地。如以入超貨品觀察，今年前10月我對南韓入超前5大貨品，合計占我對韓總入超8成6，其中排名首位的積體電路入超高達 129 億美元，占 71.3％，主因南韓在記憶體擁有領先優勢、以及此波AI商機中，雙方同為國際大廠關鍵元件合作夥伴，其大量供應DRAM予國內廠商進行封裝整合所致。

南韓煉油產業頗具規模，加以儲油設施完備，我自韓進口柴油、半精煉石油增加，致石油煉製品入超 8 億美元，占 4.3％居次；電腦零附件、環烴，用於工業塑料之對二甲苯、苯等同為持續入超貨品，金額在6到7億美元；鋼鐵結構物因今年以來我國為建置離岸風場，自南韓採購之鋼鐵製塔及格狀桅桿呈倍數成長，入超金額擴增為5億美元。


*資料來源：https://reurl.cc/WAL8R7

〔 工商時報 /  魏喬怡 〕
 

受美國降息、AI需求增兩大因素，國銀看好外幣放款動能持續成長。據央行統計，至今年9月底國銀外幣放款達4,783.47億元，較8月略減142.77億元，但年增率高達3.54％，連四月維持正成長，反映出整體趨勢向上。

中信銀行指出，美國聯準會（Fed）一如預期11月降息1碼，主席鮑爾也強調貨幣政策不受到選舉結果影響，因此預估今年最後一次會議，還會再降息1碼。而今年經核准對外投資金額，累計至9月已較去年整年度成長76％，同一時間的進出口貿易數據累計值，也較去年同期增加10.15％，加上美元降息因素，可望持續帶動外幣放款動能。

外匯大行兆豐銀也表示，台灣經濟以出口為主力，因地緣政治因素及國際景氣能見度不佳，國內廠商生產、擴廠及投資都趨於保守，對外幣放款需求相對減少，但聯準會啟動降息以來，提升國內企金外幣放款業務的成長。外幣放款需求的變動，除美元利率走勢外，還須視國際景氣及終端消費需求是否提振，將掌握既有客戶企金外幣放款商機，利用海外據點廣布的優勢，透過國內外分行合作引介，開發外幣授信案源。

台北富邦銀行也認為外幣放款持續增加，主因全球經貿成長穩步回升，AI等新興科技應用需求熱絡，繼續推動外幣放款動能的擴大。

第一銀行說明，下半年來海外分行放款穩步成長，9月海外分行放款相較去年同期成長約5％，但國際政經情勢瞬息萬變，海外經營仍重視風控，將採在地及台商客群並進的方式，深化同區域內海外分行間的合作，擴大業務量能。


*資料來源：https://reurl.cc/WAL8R7

〔 工商時報 /  簡威瑟 〕
 

摩根士丹利最新釋出新興亞洲2025年投資觀點，提出亞洲高度依賴貿易的經濟體系，將面臨更大的外部壓力，特別是因美國逐步提高關稅與全球貿易放緩所帶來的挑戰，預料各市場表現會有不小差異，2025年的五大關鍵「台海緊張」赫然入列，成全球投資人不得不持續正視的議題之一。

摩根士丹利新興市場策略師Jonathan Garner領銜的團隊，於歲末拋出2025年展望，迅速吸引市場注意。他並提出，今年美國總統選舉已改變全球政治經濟格局，由共和黨政府全面執政的「紅色浪潮」來臨，未來可能出現更高的關稅環境，對經濟增長產生衝擊，不利亞太與新興市場股市表現。



摩根士丹利看2025年新興市場前景


除不令市場感到意外的潛在高關稅衝擊，大摩認為，若進一步考慮大陸對抗通縮等問題，及半導體、科技產業面臨的周期性挑戰，建議旗下客戶，於新興市場布局更應專注於印度、東協結構性內需增長，南非市場也可望復甦。相較下，大摩對南韓、台灣、大陸最悲觀，均持「減碼」態度。

摩根士丹利提出的2025年聚焦主軸，包括：一、因共和黨政府可能會大幅拉高貿易的關稅與非關稅壁壘，多極化（Multipolar）世界正在崛起。二、半導體與科技產業降評至「減碼」。三、投資內需（大陸以外）優於出口產業，正面看待新興市場經濟體中的傳統經濟發展機會。四、看好亞洲金融加速發展，對金融類股（不含大陸）廣泛給予「增持」投資評等，認為亞洲金融市場的發展，可能將繼續受到內部資金流動與政策推動。

最後，與台灣另一切身相關的要點是，大摩提出油價與台海關係的緊張，是2025年五大主軸中，最需要密切關注的風險變因。

進一步剖析大摩對半導體與科技產業的看法，事實上，大摩7月時已將族群投資評等由「加碼」降為「中立」，此時進一步降至「減碼」，強調保護主義對半導體與科技產業影響，可能遠大於其他產業。對應至與科技息息相關的台灣與南韓市場，摩根士丹利坦言，相關產業估值過高、資金配置集中、經濟體對貿易的高度敏感性，再加上地緣政治挑戰，促使大摩對台、韓二大市場保守以待，並給予「減碼」投資評等的重要原因。

值得一提的是，大摩亞洲不含日本與新興市場最看好的各20檔關注個股清單，台灣這次入列的代表，不是晶圓代工龍頭台積電，反映出產業面對半導體轉趨謹慎的觀點。


*資料來源：https://reurl.cc/b3RNlE