〔工商時報 / 記者 陳昱光〕
由金管會證期局指導，證券期貨周邊單位共同主辦的「2022投資新趨勢系列講座」日前舉辦台中場，邀請證交所副總謝俊欽及華南永昌投信董事長黃昭棠進行專題演講，分別以「如何正確運用證券市場進行存股策略－從盤中零股及定期定額談起」與「全民理財時代－市場趨勢及投資策略」為主軸，進行專題演講。
今年以來全球通膨壓力高漲，加上Fed鷹式升息，使得股、債、匯及商品等金融市場普遍皆受到衝擊。黃昭棠分析，此次通膨為歷史僅見因供給面不足所產生的結構性問題，並非來自於需求面，預料對市場影響會相對較大、較長，在中長期趨勢下，環境永續（ESG）議題將是未來一大商機。
而現今大環境正面臨到「去全球化浪潮日熾」、「各國央行以印鈔方式解決經濟危機問題的後座力正在顯現」、「人口結構老年化」、「基礎建設老舊及不足」、「地緣政治緊張持續升高」、「氣候變遷的損失不斷增加」、「民粹主義下的政策失誤」等問題，都進一步導致市場震盪加大，財富蒸發的痛覺持續強化。
黃昭棠表示，Fed今年以來採取強力升息態度，主要是擔憂重蹈1970年代停滯型通膨的覆轍，為抑制通膨，市場震盪短期將難以舒緩，經濟硬著陸風險增加，在市場風險情緒飆升之下，建議承壓策略須側重價值面表現，「價值遠比價格重要」。
尤其股市是反應投資人理性、非理性的判斷，導致市場存在被高估或低估的情形，因此，需要透過有效的評價方式來判斷投資價值，藉由「優化報酬」與「風險管理」兩大價值投資策略，尋找被低估且具動能的產業，優化投資組合，並偵測經濟、波動指標，規避市場極端風險，期望創造相對指數更高的報酬與更低的風險。
目前市場預期此波升息高峰將在2023年4、5月，美2年期與10年期公債呈現殖利率倒掛，根據歷史經驗來看，面臨經濟衰退將難以避免，衰退期間約落在5.3個月到18.8個月之間。
回顧金融市場表現，在2009年以前，景氣好壞顯著影響股市漲跌，而在實行QE之後，2009年開始則是由貨幣供給量對於股市漲跌影響較為顯著。隨著「放錢救經濟」效應發揮到極致，預料2022年可能成為新一個經濟生態的拐點，價值投資策略將更加重要。
黃昭棠指出，全球各國積極響應淨零碳排，ESG、碳中和趨勢布局為未來市場重要布局焦點，電力基礎建設商機龐大，聚焦儲能、電動車、電池等「綠金」產業鏈，可望創造長期報酬超額表現。
而目前全球主要碳排放來源中，電力產業占比近4成，交通運輸約2～3成，鋼鐵、塑化、水泥等重汙染製造業約2成，預計在2030年前，全球減少碳排放量主要仰賴現有技術，但要達到2050年淨零目標，則需要許多新技術導入，從乾淨能源走向智慧移動。
近年ESG概念快速崛起，包括美國、歐盟、英國及日本等主要國家都推出相關政策法案，力挺綠色減碳，全球已有近200個國家推動2050淨零碳排。黃昭棠指出，在碳中和趨勢布局下，乾淨能源技術與生產、乾淨能源公用事業、能源儲存和效率、綠色交通，以及環境和汙染管理為循環經濟的五大關鍵，相關產業將具有長期發展機會。